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四、未来房地产调控政策如何把握 综上所述，短期内监管出于降温土地市场、防范金融风险的目的，对房地产融资政策再度收紧，已经显现出效果，而对未来房企资金端的考验值得持续关注。长期来看，如前文所说，本次政治局会议的表态信号意义明确，房地产调控正向常态化乃至长效机制迈进，在稳增长与防风险之间寻求平衡。 事实上也必须如此。多年以来房价屡控屡涨，房地产业积累的高杠杆风险已经成为稳增长的拖累，近期市场上已多有房地产业处于周期末端的声音;此外，房地产业过多挤占实体信贷资源，正如银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上所说，“必须正视一些地方房地产金融化的问题，全社会的新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域，一些房地产企业融资过度挤占了信贷资源，导致资金使用效率进一步降低，助长了房地产投资投机行为”。在此背景下，未来高层更多考虑的是处置房地产业高杠杆风险、以防风险来保障稳增长，同时降低其投资属性及对实体产业的挤出效应。 在笔者看来，本轮调控表明中国房地产市场已经处于巨变的前夜。未来在推进长效机制建设的同时，如房地产税能加快落地，地方与中央的财权、事权能够尽快理顺，将从根本上去除土地财政的顽疾，中国经济也将摆脱对房地产的过度依赖。(沈建光系京东数字科技首席经济学家、张晓晨系京东数字科技宏观研究员) |
